從宏觀基本面來看，反映鋼材需求的地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)和固定資產(chǎn)投資增速都不太理想，1-3月份全國固定資產(chǎn)投資同比名義增長13.5%，增速比1-2月回落0.4%，其中房地產(chǎn)開發(fā)投資1.7萬億，同比名義增長8.5%，增速比1-2月份回落1.9個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)增加值超預(yù)期暴跌，主要產(chǎn)成品增加值中有一半出現(xiàn)下跌，天津友發(fā)內(nèi)襯塑鋼管廠產(chǎn)能過剩和需求疲弱較為嚴(yán)重。固定資產(chǎn)投資增長也不太理想，即便去年年底至今流動(dòng)性大量放水，但向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的效果欠佳，隨著二季度財(cái)政政策發(fā)力，基建還將進(jìn)一步發(fā)揮經(jīng)濟(jì)增長的托底作用，但在實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速疲乏和整體杠桿程度過高的大背景下，同比大幅增長的概率較小，鋼材需求大致維持穩(wěn)健增速。 供給不改寬松格局。從鋼協(xié)最新公布的數(shù)據(jù)來看，4月中旬粗鋼產(chǎn)量微幅上揚(yáng)，全國粗鋼預(yù)估產(chǎn)量為2132.98萬噸，日均產(chǎn)量為213.30萬噸，環(huán)比4月上旬繼續(xù)上漲，統(tǒng)計(jì)局公布的3月份全國日均粗鋼產(chǎn)量環(huán)比同樣上漲，在春節(jié)假期的影響之下依然有1.3%的漲幅。鋼廠生產(chǎn)熱情持續(xù)較高的主要原因還是原材料下跌過快，3月份鋼廠的盈利情況恢復(fù)帶動(dòng)高爐開工率回升，鋼廠的產(chǎn)能利用率從2月底的46%回升至現(xiàn)階段80%左右的水平。而庫存的下降速度并未表現(xiàn)出旺季的季節(jié)性特征，社會(huì)庫存往年下降的周平均值在50萬噸的水平，而上周僅下降了30萬噸，顯示出下游需求跟不上鋼廠產(chǎn)能恢復(fù)的步伐，供需矛盾依然嚴(yán)峻。 原材料來看，天津友發(fā)內(nèi)襯塑鋼管廠復(fù)產(chǎn)對(duì)原材料的需求起到一定的提振作用，但程度有限。供應(yīng)過剩同樣是壓制煤、焦、鐵礦石的主要問題。港口庫存止跌回升至9758萬噸的水平，隨著旺季外礦發(fā)貨量的加大，主要港口鐵礦石庫存將再次突破萬億噸。而煤焦方面，面臨的供給過剩問題恐怕相比鐵礦石而言，有過之而無不及。即便2015年維持2014年的產(chǎn)量，或略有減少，大部分焦化企業(yè)面臨較為緊張的資金壓力以及2009年以來新建產(chǎn)能的成本消化壓力，去產(chǎn)能任重道遠(yuǎn)。 從鋼材的原材料和下游房地產(chǎn)的景氣程度來看，螺紋鋼是黑色產(chǎn)業(yè)鏈中供給過剩情況相對(duì)好一些的環(huán)節(jié)，因此前期下跌幅度較少，行業(yè)盈利情況也略好，但這不能改變整個(gè)行業(yè)比較明顯的產(chǎn)能出清背景下的下行趨勢，后市還將繼續(xù)下跌尋底。 本周，天津焊管市場小幅上漲，成交情況有所轉(zhuǎn)好。天津焊管市場價(jià)格波動(dòng)向好，整體成交情況與上周基本持平。周內(nèi)，受原料鋼坯、帶鋼頻繁拉漲影響，本地主流管廠根據(jù)自身情況對(duì)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，幅度在30-50元(噸價(jià)，下同)上下不等。據(jù)了解，由于成本的推高，天津友發(fā)內(nèi)襯塑鋼管廠市場對(duì)于焊管價(jià)格的上漲抱有期待，經(jīng)銷商對(duì)于補(bǔ)貨的操作也趨于放量，導(dǎo)致管廠出貨較為喜人，部分主流管廠日成交量達(dá)2000噸。隨著近期新到貨資源成本的上漲，本地經(jīng)銷商仍在小幅上調(diào)報(bào)價(jià)。從市場了解到，由于近期成交尚好，本地焊管庫存有所下降，目前庫存低位運(yùn)行，短期內(nèi)銷售壓力不大。后期來看，在成本端的支撐面以及市場的供需基本面未有明顯的支撐動(dòng)力和明顯匱乏的情況下，天津焊管市場很可能回歸理性調(diào)整。http://00dog.com.cn/
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